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道富环球投资管理:货币政策两级分化带来多元投资机遇

  • 2014-12-11 15:17:32
  • 条评论人参与 来源:东盟网 编辑: 滕雪 点击:

道富环球投资管理:货币政策两级分化带来多元投资机遇

道富集团(NYSE︰STT)的资产管理公司道富环球投资管理近日公布了2015年的环球投资展望报告,预期全球货币政策两极分化的情况会影响各种资产类别,但同时会为积极的投资者带来值得关注和多元化的机遇。

道富环球投资管理亚太区投资部主管Kevin Anderson向记者表示,道富环球投资管理识别了一些在2015年值得考虑的重要主题,包括发达市场经济体系的持续分歧、新兴市场经济体系改革的影响和在充满挑战的宏观环境中仍然存在的机遇。

根据该报告,2015年推动投资机会的主要领域应包括以下几个方面:一是财富偏好高风险资产经济及盈利环境持续改善带来了机遇,即使是高估值的市场亦是如此。美国市场的价值已得到全面反映,短期的增长势头继续利好美元资产,即使适度的盈利增加也将对美国股票的价格提供支撑。欧洲及亚洲市场目前的估值水平为寻求大幅增长潜力的长期投资者提供了一个极具吸引力的投资切入点;二是各地经济及货币政策两极分化的前景,有利于采取主动策略的投资者受惠于最具吸引力的投资机会;三是能有效投资于不同的市场交易所买卖基金值得考虑。

该报告显示,鉴于潜在的市场波动,尽管股票市场仍然存在机遇,但是2015年投资股票仍可能有风险。由于发达经济体的货币政策之间的差异逐渐增加,这会使2015年的市场波动加剧。投资者需要备有防范下行风险的策略以确保他们能适时地保护其投资组合。

“新兴市场改革在今年备受关注。”Kevin Anderson表示,2014年亚洲举行了几个重要的选举,其中印度和印度尼西亚的大选最受关注。在2015年新兴市场的主题是改革。新兴市场在2014年表现回升,主要由于印度、印度尼西亚及巴西在大选期间市场对改革的期望所推动,预期改革中的国家可继续获得支持。

“投资者或会希望考虑采取主动的投资方针,把资产配置侧重于改革中的国家,并考虑投资于新兴国家的小型股,以受惠于这类股票以本地市场为主及潜在增长动力的特点。”KevinAnderson称,2015年值得留意的主要改革国家包括:第一,中国持续及广泛改革应有利于消费趋势、资本账户的开放、利率自由化以及社会保障项目;第二,印度的改革应有助缓和价格扭曲的情况、减少官僚主义及解决基建瓶颈的问题。

关于固定收益及汇率领域,据该报告分析,发达国家收紧政策,预期英、美两国于明年开始收紧财政政策,而欧洲央行、中国及日本则继续刺激增长。投资者可以预期美国的收益曲线将会进一步变得平坦,因为短期利率的上升被美元及较长年期国债的海外需求所抵销。

而对于欧洲、中东及非洲,该报告则持谨慎乐观态度。国际货币基金组织调低对德国、法国及意大利于2015年前景的评级,并将欧元区于未来6个月再次步入衰退的可能性上调一倍至38%。近年进行了改革的欧洲国家能为追求股息收益率及期望从汇率变动中获利的投资者提供机会。

道富环球投资环球首席投资官Rick Lacaille向记者表示:“从增长方面看,道富环球投资管理预期美国经济会增长百分之三。欧元区经济亦可望出现增长,尽管步伐只是较2014年稍为加快。发展中市场方面,最具影响力的中国应可录得约百分之七的增长率,改革中的国家可以提供最大的潜力。”

“尽管2014年被视为复苏的一年,但实际上见证了经济复苏的国家甚少,美国是一个例外,该国展示出能抵御市场环境变化及地缘政治局势不断升温的能力。尽管如此,投资者必须留意全球货币政策的分歧会导致股票市场波动增加。投资者如能洞悉各地环境的差异,明智地评估当中的风险及机遇,可以在2015年取得优势。”Rick Lacaille说。

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